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        工程項目實現現金流自平衡的迫切性與體系構建

        時間:2021-09-14作者:潘冰
        本文導讀:這是一篇關于工程項目實現現金流自平衡的迫切性與體系構建的文章,工程項目現金流自平衡是指工程項目憑借收到業主的結算資金,能夠保障項目兌現合同義務。也就是說項目部無需上級單位墊付資金,僅依靠項目自身收到的結算資金就能夠按照合同約定的質量、工期完成項目施工。

          摘    要: 隨著建筑市場環境的改變,傳統施工項目逐步減少,投資項目份額不斷增加,工程項目的回款方式也隨之發生了改變,不再是簡單的計價收款模式,收款滯后的情況較以往更為普遍,項目現金流收支平衡的矛盾日益突出。在這種情境下,施工企業應高度重視工程項目的現金流自平衡,只有每一個工程項目都力爭實現自平衡,才能緩解和降低企業的整體資金壓力和風險。文章分析了工程項目現金流自平衡對施工企業的重要意義,并從公司和項目兩個層級闡述了工程項目在現金流自平衡體系中的不同職責。

          關鍵詞 :     工程項目;現金流;自平衡體系;

          一、工程項目現金流自平衡的涵義

          工程項目現金流自平衡是指工程項目憑借收到業主的結算資金,能夠保障項目兌現合同義務。也就是說項目部無需上級單位墊付資金,僅依靠項目自身收到的結算資金就能夠按照合同約定的質量、工期完成項目施工。

          現金流自平衡強調的是資金的收支平衡,并不等同于項目利潤的盈虧。這種平衡更多的是關注項目施工期間的資金平衡,同時也是基于對業主的債權和對供應商的合理負債。盈利項目如果業主支付比例過低,“兩金”占用過多也有可能無法達到現金流自平衡;虧損項目如果在結算和調價方面能夠爭取,也有可能實現現金流自平衡。不能實現現金流自平衡的項目主要有兩類,一類是項目支付比例較低的,導致現金流入不足,無法滿足項目正常的資金需求;另一類則是項目管理不善或標價過低形成虧損,導致現金流出過大,難以與現金流入保持平衡。

          二、工程項目實現現金流自平衡的迫切性

          現金流自平衡歷來是工程項目的關注重點,近年來對此項工作的重視度逐漸提高,這是因為市場環境變化,傳統項目份額逐漸減少,投資項目以及墊資項目的增多,使項目現金流收支平衡的矛盾日益突出,很多項目不得不依靠上級單位“輸血”維持,因此迫切需要探索實現項目現金流自平衡的途徑,并形成體系,以此緩解公司及項目的資金壓力。

          (一)工程項目現金流自平衡是改善經營性現金流量的源頭

          企業在發展壯大的過程中雖然可以通過籌資以及收回投資的方式獲取資金,但這些手段都只是經營過程中的階段性工具,要保持企業的正常運轉,降低財務風險,最終必須依靠經營性現金流量。工程項目是施工企業現金流的源頭,當源頭入不敷出時,公司出于兌現合同義務以及維護自身品牌形象的需要,往往不得不向項目補充資金救急。而公司層作為管理機關,其本身并不能產生現金流入,只能通過內部周轉或對外融資來解決,致使項目和公司兩級都背負著沉重的資金壓力。

          目前的現狀是施工企業資金普遍緊缺,而施工企業經營性現金流量的來源相對比較單一,主要就是工程項目收到的結算款,只有工程項目實現現金流自平衡或有節余時,才能從根本上改善公司的經營性現金凈流量,真正緩解公司整體的資金壓力,使企業走向良好循環的軌道。

         。ǘ┕こ添椖楷F金流自平衡是降低融資成本,緩解財務風險的根本

          筆者所在的公司為一家建國初期成立的大型施工企業,在計劃經濟年代一直以鐵路施工為主,改革開放后逐步拓展至公路、市政、城市軌道等眾多領域,但鐵路項目始終位居收入貢獻首列,2020年鐵路板塊首次跌出收入占比第一的排名。因PPP模式在市政及城市軌道工程應用較多,鐵路項目中PPP占比依然較低,這一變化也說明了市場結構的改變,PPP項目以及股權換施工項目正在成為施工企業收入的主要來源之一。這類項目普遍支付比例較低,并且還需要施工企業先期投入資本金,以及過程中融資。雖然此類項目利潤回報可能會高于傳統項目,但對企業的資金量和融資能力有較高要求,施工企業為了保持收入規模和同業競爭力,勢必要加大融資杠桿。同時PPP項目以及股權換施工項目都存在大量表外項目公司,一定程度上推高了財務風險,在這種情境下,當不能實現自平衡的項目越來越多時,經營性現金流就會產生越來越大的缺口,公司整體的資金鏈將趨于脆弱?梢哉f,當前施工企業正處于一個融資風險較高的特殊時期,企業不僅要承受高昂的融資成本,還面臨著巨大的財務系統風險,此時每一個工程項目的現金流自平衡都對全局至關重要,必須高度關注每一個工程項目的現金流量,不放過、不疏漏,才能保證不觸發系統風險,平穩渡過這一時期。
         

        工程項目實現現金流自平衡的迫切性與體系構建
         

         。ㄈ┕こ添椖楷F金流自平衡是提升資產質量和項目管理水平的重要抓手

          “雙高”(兩金占用高、負債高)一直是施工企業多年來難以解決的頑疾,也是造成部分工程項目現金流不能自平衡的重要原因。應收賬款和已完工未結算居高不下會直接導致工程項目現金流入不足,資產質量不高,最終影響資產負債率水平。在工程項目層級,要實現現金流自平衡,加大收款力度,提高項目盈利能力才是根本途徑。因此,在工程項目推行現金流自平衡一方面可以促進項目管理層積極改善本項目的現金流,從而起到降低兩金,提高資產質量的目的;另一方面,可以倒逼項目層級努力提高管理水平,防止出現因虧損產生現金流缺口。在市場環境普遍支付比例不高的情況下,實現現金流自平衡對工程項目是極大的考驗,這種客觀存在的困難也會導致個別項目在出現資金缺口時認為“等、靠、要”理所應當,這種行為和態度一旦形成,則會沖擊企業的管理氛圍,因此必須守住現金流自平衡這條線,嚴控不能自平衡的項目數量,讓企業的項目管理始終樹立積極向上,主動籌措的理念。

          三、工程項目現金流自平衡體系的建立

         。ㄒ唬┕緦用

          1. 建立科學合理的評標制度

          營銷工作是施工企業的龍頭,也是施工企業賴以生存的提前。“合同”決定著項目結算條款的先天條件,也是后期施工中極難撼動和改變的。雖然企業迫于維持規模的壓力,不得不以中標為首要目標,但在合同評審階段還需高度關注報價和支付條款,對合同價格過低、支付條件苛刻的項目要敢于取舍,對業主的支付能力要有深入調查,切不可單純追求營銷額,往往一個墊資項目或虧損項目都可能將整個公司拖入“泥潭”。因此,科學投標是工程項目實現現金流自平衡的基本前提。

          2. 制定統一的項目現金流自平衡方案

          公司管理層應達成共識,將工程項目的現金流自平衡作為當前重點工作,建立自平衡管理機構。由自平衡管理機構制定實施細則,引導各項目按照統一的方法和程序編制本項目的自平衡方案。對各項目制定的自平衡方案,公司管理機構應予以審核和督促其執行,并在過程中及時跟進,對實際執行與目標方案偏差較大的項目給予督導,資金缺口嚴重的項目要及時向公司管理層反饋,以防范風險、及時止損。

          3. 樹立融資創新理念,做好資金保障

          在企業做大做強與建筑市場資金普遍短缺的矛盾下,嚴把項目現金流自平衡是施工企業緩解資金壓力和降低融資成本的第一道關口。項目與公司層應各司其職,項目層要做的是在現金流自平衡的情況下去兌現合同義務,積累企業業績,而公司層在引導項目實現現金流自平衡之外,還需從大局把握,為公司整體發展尋找和儲備低成本資金,支持營銷機構搏擊市場,能隨時應對各種突發事件。除了傳統的金融機構貸款,金融市場也正處于創新時期,公司層應該積極順應資本市場的發展趨勢,選擇適合自身實際情況的融資方式,如發行永續債、開展反向保理、資產證券化等,做好整體策劃,為企業發展做好資金保障,只有公司層和項目層雙管齊下,互相支持、互相補充,才能真正實現現金流的良性循環。

          4. 建立追責和救助制度

          公司管理層主要是引導項目實現現金流自平衡,不僅要對項目編制的現金流自平衡方案進行審核和過程監督,更要在事后建立追責制度,有始有終,有獎有罰,不可流于形式。對能夠完整執行自平衡方案,或雖有資金救助但能按時收回的項目,應對項目管理團隊給予獎勵。對不能實現自平衡的項目,要厘清原因,分清責任并進行追究,給企業造成巨大損失的應由紀委介入。

          此外,當自平衡方案難以執行,或在執行過程中產生重大偏差時,為了兌現合同,體現建筑央企的責任和擔當,企業不可能坐視不管。對這類項目公司層應進行評估,判斷是“階段性”救助還是“永久性”救助,“階段性”救助業主會在以后年度償還,“永久性”救助則實為項目虧損,針對不同性質的救助采取不同救助方案。

         。ǘ╉椖繉用

          1. 編制和執行項目現金流自平衡方案

          工程項目現金流自平衡方案應包括總體方案和分類方案,由項目經理牽頭,各職能部室共同編制?傮w方案是依據合同條款、履約進度以及供應商資質等估算項目現金流入、流出以及合同負債的總規模,并按施工期限確定各年度目標。分類方案則是將總體方案分解至專業分包、機械設備使用、材料采購等子方案中。各層次的總分包項目都應納入自平衡范圍,在施工期間如遇重大內外變動,應及時調整相應的總體和分類自平衡方案。方案一經確定就需要各部門共同努力落實,并體現在項目各種支付合同中,而不是單純以拖欠款項實現短暫的平衡。

          2. 提供優質服務,增強談判資本

          項目要想實現現金流自平衡,很大程度上取決于業主的資金支付,支付條款雖在合同中已明確,但在施工過程中仍有與業主進行協商和談判的余地。這一方面取決于公司的資質與實力,另一方面更取決于項目在施工期間是否提供了令業主滿意的服務,只有優質的履約才更容易獲得業主的認可與理解,在各方面愿意支持項目順利完工,在資金甚至后續項目的投標等問題上做出讓步,減輕項目的生產經營壓力,營造相對輕松的施工環境。

          3. 狠抓二次經營

          建筑業事先投標,交付期長的特點決定了工程量和單價的變動幾乎是“家常便飯”,這就為工程項目的二次經營創造了空間。當原合同支付條件過于苛刻或利潤極低時,二次經營往往可以在一定程度上起到對原合同的彌補,甚至可能扭轉項目困境。這就需要項目管理團隊不僅要在施工生產上交出滿意的答卷,還要時刻樹立二次經營的思想,把握時機,敏銳捕捉二次經營的切入點,通過二次經營鞏固和提高項目的經營成果,為實現項目的現金流自平衡創造條件和提前。

          四、結語

          工程項目實現現金流自平衡,需要公司和項目兩級有所作為。公司層負有指導和監督項目層的職責,項目層則應執行和落實自平衡方案。但應意識到,項目現金流自平衡是項目管理的底線而不是天花板,合理的中標價格以及扎實過硬的項目管理水平才是實現現金流自平衡的根本保障。

          參考文獻

          [1]王學鐵路施工項目如何實現資金自平衡[J]今日財富(中國知識產權)。2019(12)-54-55.

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